不過，隨著降準(zhǔn)落地，利好逐步出盡，鋼價將重新回歸供需基本面，五大品種本周周庫存再次大增55萬噸，且螺紋鋼累庫提速，反映需求回落，同時也印證市場冬儲情緒的回升，由于目前鋼價回歸合理區(qū)間，且鋼廠庫存壓力不大，預(yù)計鋼價回落有限，持穩(wěn)為主。

一、行情走勢：期貨高開低走 現(xiàn)貨穩(wěn)中個漲

日內(nèi)期貨高開低走，期螺下跌11收報3547，日線圖中MACD指標(biāo)線走平，負(fù)向動能沒有明顯變化，反映下行動力不足，3550附近能否大力下破仍待驗證。熱卷下跌11收報3571，MACD指標(biāo)線死叉，負(fù)向動能小幅增加，整體略有偏弱，回落空間有限。

現(xiàn)貨方面，螺紋鋼全國主要市場穩(wěn)中部分小幅上漲10-30，均價上調(diào)7;熱卷穩(wěn)中個別上漲10，均價上調(diào)3;中板主穩(wěn)個別漲跌10-20，均價上調(diào)1。具體來看，全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格3802元/噸,較上個交易日上調(diào)7元/噸;全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3865元/噸,較上個交易日上調(diào)3元/噸。全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格3824元/噸,較上個交易日上調(diào)1元/噸。

二、影響鋼價的主要因素

1.庫存大增55萬噸

本周五大品類產(chǎn)量下降，庫存繼續(xù)大增55.01萬噸，較上周增幅擴(kuò)大。其中螺紋鋼庫存周累增47.91萬噸，主要來自社會庫存的增加，而螺紋鋼產(chǎn)量增幅并不明顯，一方面，反映需求繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。另一方面，與冬儲意愿回升有關(guān)。整體來看，由于環(huán)保限產(chǎn)反復(fù)，產(chǎn)量得以控制，但需求回落會使累庫進(jìn)一步提速，鋼廠庫存會因為冬儲訂單量的調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)移，社會庫存降幅繼續(xù)加大。不過，由于目前鋼價處于相對合理區(qū)間，宏觀利好且冬儲情緒正濃，鋼價存有支撐，回落空間有限。

2. 河北啟動重污染橙色預(yù)警二級響應(yīng)

1月1日河北省石家莊、秦皇島、唐山、廊坊、保定、滄州、衡水、邢臺、邯鄲、定州、辛集辦公室決定啟動區(qū)域一和區(qū)域二重污染天氣橙色預(yù)警和二級響應(yīng)，并于1月2日8時至1月7日18時·，發(fā)布重污染天氣橙色預(yù)警，啟動Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)。此外，山東棗莊也于1月1日0時發(fā)布重污染天氣橙色預(yù)警，定于2023年1月2日0時啟動重污染天氣Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)。隨著1月多地環(huán)保限產(chǎn)的再次啟動，預(yù)計春節(jié)前產(chǎn)量增長空間有限，累庫壓力將主要來自需求端的回落。

3.降準(zhǔn)落地 利好出盡 鋼價回歸基本面

1日，央行公告稱，為支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會融資實際成本，中國人民銀行決定于2023年1月6日下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(不含財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。此次降準(zhǔn)釋放長期資金約8000多億元，不僅有助于降低金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟(jì)資金成本，且緩解春節(jié)期間資金需求的壓力，同時，有助于充裕2023年一季度專項債發(fā)行對基建投資的資金支持。而隨著降準(zhǔn)的推進(jìn)，后續(xù)LPR報價也將有小幅下行空間。對于黑色系來說，提振作用不言而喻，不過隨著降準(zhǔn)的落地，利好逐步出盡，鋼價將回歸基本面。

日內(nèi)數(shù)據(jù)關(guān)注：

1月2日公布的2024年12月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)錄得51.5，小幅下滑0.3個百分點，結(jié)束連續(xù)五個月的回升，但仍明顯高于2024年前三季度。此前官方制造業(yè)PMI為50.2，與上月持平。反映制造業(yè)PMI延續(xù)擴(kuò)張，與進(jìn)出口回升，以及節(jié)假日供需活躍，生產(chǎn)提速有關(guān)，制造業(yè)能否持續(xù)擴(kuò)張仍待觀察。

三、行情預(yù)判

2023年在央行全面降準(zhǔn)的利好聲中拉開大幕，鋼材現(xiàn)貨走勢穩(wěn)中小幅探漲，一方面，宏觀利好的支撐，另一方面，冬儲情緒的回升提振部分地區(qū)鋼價走勢。然而期貨高開低走，隨著降準(zhǔn)的落地，利好逐步出盡，市場焦點將回歸到供需基本面上。

從本周庫存數(shù)據(jù)來看，五大品種繼續(xù)累庫，庫存增幅擴(kuò)大至55萬噸，其中螺紋鋼庫存47.91萬噸，且主要來自社會庫存，由此反映需求的進(jìn)一步回落，同時，也印證了冬儲情緒的回升，鋼廠庫存壓力轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商手中。鋼價有所承壓，但經(jīng)過前期下跌，目前處于合理區(qū)間，且鋼廠挺價意愿強烈，南北價差收窄，預(yù)計后市持穩(wěn)為主，南方市場不排除小幅下探。（來源：中鋼網(wǎng)）