放水！一萬億！央媽還是那個親媽！
這波降準(zhǔn)，打得市場措手不及，誰都沒想到，7日國務(wù)院常務(wù)會議會提到降準(zhǔn)！
提了之后，大部分分析師都在猜可能是定向降準(zhǔn)！結(jié)果9日，央行宣布全面降準(zhǔn)！釋放一萬億！
中國人民銀行周五表示，從7月15日起將所有銀行的存款準(zhǔn)備金率（RRR）下調(diào)50個基點(diǎn)，這意味著將釋放約1萬億元人民幣的長期流動性，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供支撐。
降準(zhǔn)后，中國金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均RRR利率將降至8.9%。
許多分析師認(rèn)為，中國的經(jīng)濟(jì)基本回升到疫情前水平，但經(jīng)濟(jì)增長正失去動力，小型企業(yè)近期收到了原材料價(jià)格飆升的沖擊。
這次降準(zhǔn)釋放的流動性將能夠幫助小型企業(yè)應(yīng)對大宗商品價(jià)格上漲帶來的負(fù)面影響。
中鋼網(wǎng)分析師林娜認(rèn)為，央行新發(fā)布的降準(zhǔn)貨幣政策，利好市場，給鋼價(jià)提供上漲空間，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼價(jià)將改變偏弱態(tài)勢，順勢上行。
受外圍原油價(jià)格大漲和國內(nèi)限產(chǎn)預(yù)期加強(qiáng)影響，本周鋼價(jià)漲超100，期貨持續(xù)走高，現(xiàn)貨投機(jī)性需求增加。據(jù)中鋼網(wǎng)平臺數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼均價(jià)周漲139，熱卷均價(jià)周漲201，中板均價(jià)周漲116。林娜表示，值得關(guān)注的是，繼國常會釋放“降準(zhǔn)”信號之后，央行周五正式宣布全面降準(zhǔn)，此次降準(zhǔn)將釋放長期資金約1萬億，緩解市場流動性壓力，為中小企業(yè)紓困，同時(shí)也給予市場信心。期鋼周五夜盤大幅拉漲，令市場看漲情緒推升，宏觀面利好將繼續(xù)提振鋼價(jià)。而供需來看，盡管終端需求并未充分釋放，但供應(yīng)端減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，訂單有所回升，鋼廠挺價(jià)意愿高，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)仍將延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。
7月6日，由上海杉達(dá)學(xué)院與江蘇長強(qiáng)鋼鐵集團(tuán)主辦，海證期貨協(xié)辦的“長三角鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈大宗商品暨金融大數(shù)據(jù)分析”會議在上海舉行。本次會議從宏觀面、基本面、數(shù)據(jù)面與產(chǎn)業(yè)企業(yè)分享了大宗商品下階段的走勢與發(fā)展。
隨著后疫情時(shí)代的到來，全球范圍內(nèi)流動性充裕，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈期現(xiàn)貨市場行情波動巨大。在新能源、碳達(dá)峰、碳中和等市場交易新變量的引入以及大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)廣泛應(yīng)用的背景下，黑色系大宗商品的市場結(jié)構(gòu)和運(yùn)行趨勢正在發(fā)生著深刻變化。
海證期貨研究所負(fù)責(zé)人介紹，目前國內(nèi)財(cái)政政策依舊積極，減稅降費(fèi)逐步落地實(shí)施；貨幣政策更加靈活，保持流動性合理充裕。房地產(chǎn)壓力較大，出口增速有望下降，新基建將成為亮點(diǎn)。預(yù)計(jì)2024年GDP增速有望達(dá)到7%—9%。
據(jù)介紹，當(dāng)前的房地產(chǎn)壓力逐步增強(qiáng)。2024年1—5月，商品房銷售累計(jì)同比增速為36.3%，商品房待售面積同比增速為-1.4%。2024年1—5月，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計(jì)同比增速為18.3%，但是土地購置面積同比增速為-7.5%，房屋新開工面積累計(jì)同比增速為6.9%，相比于2024年表現(xiàn)不佳。
他認(rèn)為，2024年國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊很大，從數(shù)據(jù)上看，房地產(chǎn)正在逐步進(jìn)入“減少拿地、加快回款、度過寒冬”的狀態(tài)之中。這對螺紋鋼的后期需求有負(fù)面影響。
據(jù)介紹，鐵礦石的庫存目前處于中低位。截至7月2日，45個港口的鐵礦石庫存為1.22億噸，處于中等位置。截至7月2日，64家樣本鋼廠的進(jìn)口礦燒結(jié)粉礦庫存為1553.05萬噸，處于較低位。
“較低的港口庫存和鋼廠庫存，旺盛的需求，以及較大的基差，使得鐵礦石一直都是黑色系中的強(qiáng)硬品種。后期由于中國要壓減粗鋼產(chǎn)量，疊加鐵礦石發(fā)貨的增加，港口庫存有望見底反彈，價(jià)格強(qiáng)勢的局面也將緩和。”他說。
據(jù)了解，截至7月5日，鋼廠的現(xiàn)貨噸鋼毛利中(華東)，長流程為-500元/噸左右，短流程為33元/噸。盤面利潤為213元/噸左右。
鋼廠利潤是鋼廠調(diào)控生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃的重要考慮因素。其中，電爐鋼利潤的重要性更加突出。“預(yù)計(jì)2024年鋼廠利潤將有所復(fù)蘇，合理利潤在100-400元/噸左右。”他說。
在行業(yè)人士看來，從供需角度看，盡管工信部曾明確提出要壓減粗鋼產(chǎn)量，但是在“保供穩(wěn)價(jià)”的政策基調(diào)下暫時(shí)沒有進(jìn)一步措施，不過碳達(dá)峰、碳中和背景下控制鋼鐵供應(yīng)是長期主題。需求端，房地產(chǎn)和基建、制造業(yè)都表現(xiàn)不佳，期待三季度專項(xiàng)債加快推動發(fā)行、以及“金九銀十”的旺季能夠帶來一定的需求增長。隨著鋼鐵行業(yè)集中度的不斷提升，鋼廠對價(jià)格的控制能力和下游的引導(dǎo)能力也在不斷加強(qiáng)，1.8億噸的短流程電爐具有很強(qiáng)的供給彈性，會在價(jià)格有效擊穿成本線的情況下快速調(diào)節(jié)供給，從而對鋼價(jià)形成一定的托底作用。
對于后市，該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，2024年下半年鋼材價(jià)格大概率是寬幅振蕩，更多的是結(jié)構(gòu)性、波段性的機(jī)會，而不是方向性的、趨勢性的機(jī)會。后期的風(fēng)險(xiǎn)因素在于需求韌性能否持續(xù)、是否壓減粗鋼產(chǎn)量、原料價(jià)格是否能夠繼續(xù)堅(jiān)挺。
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