2024年8月14日晚間，華菱鋼鐵發(fā)布公告稱，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項獲得中國證監(jiān)會并購重組委有條件通過，公司股票自8月15日上午開市起復牌。這是地方國企和鋼鐵行業(yè)首單市場化、法制化債轉(zhuǎn)股成功案例。此前披露的收購報告書顯示，公司擬以發(fā)行股份方式購買華菱集團、漣鋼集團、衡鋼集團等9名交易對方合計持有的華菱湘鋼13.68%股權(quán)、華菱漣鋼44.17%股權(quán)、華菱鋼管43.42%股權(quán)；擬以現(xiàn)金方式購買華菱節(jié)能100%的股權(quán)。本次重組標的資產(chǎn)達105億元，全部交易完成后，華菱集團將實現(xiàn)鋼鐵資產(chǎn)整體上市。受重組交易帶動，8月15日華菱鋼鐵上漲1.7%，收盤價為4.18元/股。

市場人士表示，該項目獲批實施，將促使華菱鋼鐵整體競爭能力大幅提升，企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展再提速。

公開資料顯示，華菱鋼鐵屬于全國十大鋼鐵企業(yè)之一，是中國南方精品鋼材生產(chǎn)基地，主營業(yè)務為鋼材產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。其控股股東為華菱集團，實際控制人為湖南省國資委。華菱集團是湖南省屬第一大國有企業(yè)，國內(nèi)十大鋼鐵企業(yè)集團之一，資產(chǎn)總額近1200億元，2023年營收超過千億元。

對于此次并購的考慮，華菱鋼鐵董秘辦工作人員在接受記者采訪時提到：“由于歷史原因，華菱鋼鐵背負著較重的財務負擔。十五到十二五前期，華凌鋼鐵投入大量資金進行技術(shù)改造和產(chǎn)品升級，打造領(lǐng)先于同行業(yè)的生產(chǎn)格局和工藝技術(shù)裝備，但過去幾年的行業(yè)寒冬，導致公司資產(chǎn)負債率較高，財務費用負擔沉重。而本次并購就是為了優(yōu)化公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，公司資產(chǎn)總額較交易前將上升，負債總額下降，資產(chǎn)負債率也將下降，有助于提高公司償債能力，降低整體負債率及財務風險。”

根據(jù)華菱鋼鐵此前所披露的收購報告書顯示，華菱鋼鐵擬以發(fā)行股份方式購買華菱集團、漣鋼集團、衡鋼集團、建信金融、中銀金融、中國華融、湖?南華弘、招平穗達、農(nóng)銀金融等?9?名交易對方合計?持有的華菱湘鋼?13.68%股權(quán)、華菱漣鋼?44.17%股權(quán)、華菱鋼管?43.42%股權(quán)；擬以現(xiàn)金方式購買漣鋼集團持有的華菱節(jié)能?100%的股權(quán)。

值得注意的是，此次交易為華菱鋼鐵重大資產(chǎn)重組，但不會導致其控制權(quán)變更，不構(gòu)成重組上市。此次標的資產(chǎn)總對價約為104.66億元，其中以發(fā)行股份的形式支付 87.35億元對價，以現(xiàn)金形式支付17.31億元對價。并購完成后，華菱鋼鐵將持有華菱湘鋼、華菱漣鋼、衡陽鋼管和華菱節(jié)能全部股權(quán)。

華菱鋼鐵表示，此次交易不會改變公司的主營業(yè)務，交易完成后，華菱節(jié)能將納入公司的合并?報表范圍，同時控股子公司華菱湘鋼、華菱漣鋼和華菱鋼管將成為全資子公司，歸母凈利潤將進一步增加，整體盈利能力將增強；同時還將提升鋼鐵生產(chǎn)與節(jié)能發(fā)電間的協(xié)同效應，進一步增強公司競爭實力與持續(xù)經(jīng)營能力。?

這種整合使得華菱鋼鐵的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)得到有效控制。數(shù)據(jù)顯示，截至5?月?31?日，本次交易后華菱鋼鐵總資產(chǎn)較交易前增加?16.06億元，增幅為?2.18%；總負債較交易前減少?13.46億元，降幅為?2.81%；資產(chǎn)負債率由?65.06%下降至?61.89%，降幅為?3.17%。

事實上，近年來華菱鋼鐵一直在重點推進降低資產(chǎn)負債率、改善債務結(jié)構(gòu)，此次并購的通過也使華菱鋼鐵在市場化債轉(zhuǎn)股的道路上又進一步。此前，華菱鋼鐵已通過市場化債轉(zhuǎn)股方式，引入建信金融、中銀金融、中國華融、湖?南華弘、招平穗達、農(nóng)銀金融作為實施機構(gòu)合計以 29.8億元現(xiàn)金對華菱湘鋼、華菱漣鋼和華菱鋼管進行增資，現(xiàn)金增資全部用于償還銀行貸款。

華菱鋼鐵作為湖南省地方國有企業(yè)，開創(chuàng)了地方國企市場化債轉(zhuǎn)股的“第一單”，為市場化債轉(zhuǎn)股的進程又加一把力。

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